何謂本益比?
本益比(Price to Earnings Ratio,P/E, PER)，是投資分析中最常用的評估指標之一，
用來衡量一檔股票的價格相對於其每股盈餘(Earnings Per Share, EPS)的高低，通常
也代表著股價與獲利之間的關係。
本益比高低的涵義?
高本益比表示股價目前處於「溢價」的狀態，通常代表市場對公司未來成長有所
期待，但同時也可能代表股價目前偏高，有高估的風險。低本益比則表示市場對公司成長性看淡，可能代表公司的營運目前面臨挑戰，亦或者是公司價值被低估。
本益比背後代表的真正意義?
本益比背後代表的意義，其實是反映了「市場願意為公司每賺一塊錢支付多少價格」，可以看作是投資人對公司未來成長性、風險與價值的信心指標。本益比是由股價及每股盈餘所組成，表示股價與每股盈餘之間有密不可分的關，
以台積電(2330)為例，隨著每股盈餘(EPS)的升高，股價也跟著上漲，表示股價跟
每股盈餘(EPS)之間是正相關的，背後代表的意思就是股價的升高，與公司賺錢有關係。
不同產業有不同的本益比區間
由於股價會隨景氣、匯率、原物料價格、公司獲利表現、預期成長率、利率變動等
因素而有較大波動，因此本益比也是一樣。在同個產業中，不同公司可能因獲利
能力、訂單穩定性、技術領先程度不同，其本益比可能差異很大。
「平均」與「合理區間」不代表「最安全」，低本益比不一定好，高本益比也
不一定壞，還要看成長性、風險、財務健全度…等。
本益比與股價淨值比的差異
兩者都是衡量股票「價值是否被高估或低估」的重要指標，但是觀察的重點卻不相同。股價淨值比(PBR)所觀察的重點在於公司的資產價值，以及公司是否有負債的情形，但是卻忽略了公司未來的成長性，以及公司的獲利能力。本益比(PER)觀察的重點則是在於公司的獲利能力，用來評估公司未來是否具有成長性，但是卻忽略了公司的總資產價值，因為短期的獲利(像是廠房或設備的變賣)也會暫時增加公司的獲利，導致公司每股盈餘(EPS)暫時提高的假象。
重點回顧與結論
- 當本益比低於合理區間時，表示股價可能被低估，但也要小心可能是基本面
惡化。 - 當本益比高於合理區間時，代表市場對公司期待值高，可能公司未來有新技術或其他新的商機。
- 本益比過高或過低皆不一定代表其股票的好壞，針對相同產業進行比較重要
(不論是本益比或是其他指標)。 - 本益比不能作為單獨判斷股票是否值得投資的依據，應該與相同產業公司比較，並搭配產業前景、財務狀況、股利政策等一併分析。