何謂股價淨值比?
股價淨值比(Price-to-Book Ratio, PBR)，是常見的股票評價指標，用來衡量一家公司市價相對於帳面價值的高低。
股價: 公司股票的市價（通常指當前市價或期末股價）。每股淨值(Book Value per Share, BVPS): 公司淨資產÷已發行在外股數。
總資產: 指一家企業所擁有的全部資產總和，也就是公司在某一時點上可以用來經營、投資或變現的所有資源。總負債: 指一家企業在某一時點上，對外所欠的全部債務總額，也就是公司必須在未來償還或履行義務的金額。流通在外的股數: 指已經發行，目前市場上由投資人實際持有、可以自由交易的普通股數量。
股價淨值比多少才合理?
PBR < 1代表股價低於公司帳面價值，表示股價可能被低估，但也可能反映公司獲利能力差或資產價值不佳。 PBR = 1代表股價與帳面價值相當，市場給予的評價為中立。 PBR > 1代表市場願意用高於帳面價值的價格買股票，通常代表公司獲利能力佳、資產運用效率高或有無形資產(如品牌、技術)。
股價淨值比與本益比的差異
兩者都是衡量股票「價值是否被高估或低估」的重要指標，但是觀察的重點卻不相同。股價淨值比(PBR)所觀察的重點在於公司的資產價值，以及公司是否有負債的情形，但是卻忽略了公司未來的成長性。本益比(PER)觀察的重點則是在於公司的獲利能力，用來評估公司未來是否具有成長性，但是卻忽略了公司的總資產價值，因為短期的獲利(像是廠房或設備的變賣)也會暫時增加公司的獲利，導致公司每股盈餘(EPS)暫時提高的假象。
重點回顧與結論
- 股價淨值比(PBR)，是一種常見的評價指標，用來衡量股價相對於資產價值的高低。
- 當股價淨值比(PBR) <1時，表示股價可能被低估，但也可能反映公司獲利能力差或資產價值不佳。股價淨值比(PBR) > 1代表市場願意用高於帳面價值的價格買股票，通常代表公司獲利能力佳、資產運用效率高
- 股價淨值比(PBR)過高或過低都不一定代表其股票的好壞，針對相同產業來一起
比較重要(不論是股價淨值比或是其他指標)。 - 股價淨值比不能作為單獨判斷股票是否值得投資的依據，應該與相同產業公司比較，並搭配產業前景、財務狀況、股利政策等一併分析。
- 短期的獲利(像是廠房或設備的變賣)也會暫時增加公司的獲利，導致公司股價淨值比(PBR)暫時提高的假象。